浮息债，也称浮动利率债券，是一种票面利率会随市场基准利率变化而定期调整的债券。
　　我国浮息债始于1995年，发行期限从以长期为主转向以中短期限为主，挂钩利率从以存款利率、贷款利率为主转向以回购利率、LPR为主，当前发行产品聚焦金融债，尤其政金债。
　　投资主体来看，浮息债的期限节约优势、票息增厚优势，对货币基金等有较大的吸引力。
　　展望后续，利率下行、波动加大的环境下，浮息债市场有望进一步扩容。
　　浮息债定价来看，一级市场常用可比债券定价法、利率互换定价法，二级市场常用的中债估值算法较为简洁。
　　浮息债久期可以区分为利率久期和利差久期，其中，利率久期影响较小，而利差久期与同期限固息债的久期较为接近。
　　从有效久期的视角来看，对于挂钩市场利率的浮息债久期和挂钩政策利率的浮息债久期差异明显，后者相对更接近固息债的久期。可能主要因为后者的基准利率（例如LPR）变动频率较低、不确定性也较小。
　　浮息债的基准利率与点差收益率走势有时候并不一致，这也使得浮息债呈现一定的“自我对冲”特征，净值表现稳定性更强。
　　浮息债具有较好的防御属性，尤其当熊市环境伴随基准利率抬升的情况下，防御属性更加突出。
　　比较而言，挂钩市场利率的浮息债可能相对挂钩政策利率的浮息债有一定优势。
　　浮息债隐含的市场降息预期，或许可以作为观察市场预期差的一个视角。
　　例如，在市场已经交易较强降息预期的环境下，降息落地或许并非是利多交易，而更可能是利多出尽。
　　宏观视角下，往往在紧货币的环境下，浮息债可以相对其他固收资产取得较好收益，并且在紧货币、宽信用的环境下，浮息债收益进一步超过长久期资产。
　　牛熊视角下，浮息债在牛市中表现偏弱，但在熊市、震荡市中有较好的抗跌属性。
　　组合视角下，熊市环境、震荡市环境中适合采用浮息债和长久期资产搭配哑铃型组合，在收益、夏普比、卡玛比等方面都优于纯固息债的哑铃型组合。
　　浮息债的应用较为广泛：
　　获取票息、优化投资组合等目的的配置型应用。
　　以交易点差收益率为主的投机型应用。
　　结合利率互换、国债期货、债券借贷等衍生工具开展的套利型应用。
　　风险提示：模型计算可能存在误差，指标选取可能不够全面，历史回测不代表未来