本周策略观点：
　　本周北证50下跌3.79%，但成交额仍比北京金融街论坛前提升。1）本周市场调整主要为前一周政策预期刺激下的脉冲式上涨的自然回落，但成交量维持在了200亿上方，比此前170亿左右仍有提升；2）三季报后，市场积极挖掘热点。北美缺电主题、反内卷的上游涨价等主题表现强较，北证相关电力、化工、光伏、锂电、储能行业个股表现较好，如灿能电力(+31.13%)、安达科技(+20.38%)等。
　　反内卷与涨价主题扩散，符合市场“高切低”诉求。从三季报来看，科技和反内卷亮点较多，但科技板块在Q3交易较为充分，因此近期反内卷受益的化工/电力设备等交易更为积极。北交所基础化工行业在Q3贡献利润增量较多，贝特瑞、吉林碳谷等单季净利润同比大幅上升，而近期锂电产业链也有多个产品出现明显涨价，如六氟磷酸锂、电解液等，市场挖掘产品“涨价”热情较高。北证近期“涨价”逻辑个股表现更佳，如广信科技、安达科技、贝特瑞、吉林碳谷、迪尔化工等。此外，储能需求、海外电力需求预期放大了市场情绪。
　　投资分析意见：1）北证50ETF预期下，关注指数权重成份股、即将进入北证50指数成份的公司；2）关注科技+周期组合，结合三季报基本面变化，和边际改善预期，建议重点关注同力股份、贝特瑞、开特股份、万通液压、戈碧迦、广信科技、林泰新材、康农种业、德源药业等。
　　本周市场行情：
　　市场：本周北证50指数下跌3.79%，主要指数中跌幅靠前。北交所个股中52只股票上涨，灿能电力、安达科技涨幅居前。229只股票下跌，1只股票持平，涨跌比为0.23。
　　估值：北交所PE（TTM）均值89.33倍，中值44.73倍；创业板PE（TTM）均值86.62倍，中值39.03倍；科创板PE（TTM）均值96.63倍，中值40.73倍。
　　交易：本周北交所成交量为49.22亿股，环比减少17.23%；成交额为1135.91亿元，环比减少21.37%。本周北交所融资融券余额为79.51亿元，较上周增加0.47亿元。
　　北交所新股：
　　本周：北交所2只新股上市：丹娜生物、中诚咨询，上市首日涨跌幅分别为497.08%、170.08%；截至2025年11月7日，北交所共有282家公司上市交易。本周北矿检测、大鹏工业申购，国亮新材、海圣医疗、祺龙海洋过会。
　　下周：北交所上市0家；申购1家（南特科技）；上会2家（通宝光电、农大科技）。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌12家，摘牌9家，周新增计划融资1.47亿元，完成融资0.00亿元。
　　风险提示：
　　个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。