聚烯烃：去库力度不足，上行压力较大
　　市场变化：12月26日塑料主力合约收盘价6465元/吨，环比+2.29%。LDPE均价为8466.67元/吨，环比-0.97%，HDPE均价为6800元/吨，环比-3.03%，华南地区LLDPE（7042）均价为6480.56元/吨，环比-1.88%。LLDPE华南基差收于15.56元/吨，环比+94.54%，1-5月差-76元/吨（-28）。聚丙烯主力合约收盘价6292元/吨，较上周末+79元/吨，环比+1.27%。生意社聚丙烯现货价报收6153.33元/吨（-1.60%）。PP基差收-139元/吨（-179），1-5月差-114元/吨（-33）。
　　基本面变化：1、供应端：本周中国聚乙烯生产开工率82.64%，较上周-1.22个百分点，聚乙烯周度产量67.22万吨，环比1.09%。本周检修损失量11.09万吨，较上周+2.41万吨。本周中国PP石化企业开工率76.87%，较上周-2.53个百分点。PP粒料周度产量达到79.37万吨，周环比-2.99%。PP粉料周度产量达到6.79万吨，周环比+1.88%。2、需求端：本周国内农膜整体开工率为43.86%，较上周-1.32%；PE包装膜开工率为48.22%，较上周末-0.74%，PE管材开工率30.67%，较上周末0.33%。本周下游平均开工率53.24%（-0.56）。塑编开工率43.74%（-0.26%），BOPP开工率63.24%（+0%），注塑开工率58.36%（-0.14%），管材开工率39.73%（-2.34%）。3、本周塑料企业社会库存47.15万吨，较上周+0.28吨，环比+0.60%。本周聚丙烯国内库存53.33万吨（-0.84%)；两油库存环比-1.02%；贸易商库存环比-5.60%；港口库存环比+1.78%。本周塑编大型企业成品库存为1004.70吨，环比-0.73%，BOPP原料库存10.36天，环比+2.37%。
　　主要运行逻辑：本周下游步入淡季，聚烯烃整体开工下滑。成本端原油小幅反弹，油制烯烃利润压缩。供应端虽检修有反弹，但供应压力较大，库存去库力度不足。整体来看，基本面仍然维持供强需弱的局面，聚烯烃虽有反弹，但整体上行压力较大。预计PE主力合约偏弱震荡，关注6300支撑，PP主力合约区间内震荡，关注6200支撑，LP价差预计走缩。
　　重点关注：下游需求情况、俄乌谈判、委内瑞拉局势、原油价格波动