行业要闻
　　（1）2025年12月份塔机台天利用率55.1%。
　　（2）2025年全国规模以上工业企业利润增长0.6%。
　　公司公告
　　（1）捷昌驱动发布2025年年度业绩预增预告，归母净利润同比增长40.00%至55.00%。
　　（2）埃科光电发布2025年年度业绩预告，归母净利润同比增长262.52%到345.20%。
　　周行情回顾
　　2026年1月21日至2026年1月27日，沪深300指数下跌0.28%，申万机械设备行业上涨2.03%，跑赢沪深300指数2.31个百分点，在申万所有一级行业中位于第10位。
　　估值方面，截至2026年1月27日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为51.69倍，相对沪深300的估值溢价率为264.60%。
　　本周观点
　　工程机械方面，随着开工端重点项目的陆续落地以及大规模设备更新政策利好的延续，工程机械景气度持续回暖，销量上2025全年挖掘机实现销量23.53万台，同比增长17%，目前国内工程机械龙头主机厂加速出海趋势明显，我国工程机械产品在技术成熟度、产品性价比等多领域具备较强竞争力，继续建议关注海外市场拓展。
　　机器人方面，宇树公告2025全年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台；马斯克在世界经济论坛年会表示2027年底有望公开销售人形机器人。行业近期仍有重点事件催化值得关注，一季度特斯拉Optimus 3发布在即。我们认为，目前人形机器人行业维持高景气，国内已有多家公司开展IPO进程，2026年作为行业发展关键节点，建议持续关注产业链投资布局机会。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、捷昌驱动（603583）、豪迈科技（002595）“增持”评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。