投资要点：
　　投资建议：重点推荐以下两条主线：（（1）区域经济强劲，成长型绩优个股。重点推荐：宁波银行、杭州银行、青岛银行、齐鲁银行等。（（2）股息红利策略，重点推荐：招商银行、交通银行、建设银行、中信银行、渝农商行等
　　上海市五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，自2026年2月26日起施行。（《通知》容包括进进一步调住房房限政政策、优化房房公积金贷款政策、完善个人房房房产税政策等。根据《通知》容包，外地户籍居民在上海外环容政房的社保或个税年限已由原要求缩短至1年，同时，首套房房公积金贷款的最高额度从160万元大幅提升至240万元，对于多子女家庭或政买绿色建筑的贷款人，额度还可进一步上浮至最高324万元。房产税方面，《通知》规定，只要沪籍家庭新政房房是其名下唯一房房，即可暂免征收房产税。稳地产政策持续出炉，利好房市预期回暖，有利于银行按揭、对公房地产风险压力的改善。
　　 2月LPR按兵不动，符合市场预期。1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。两个期限LPR均与上月持平。2025年四季度中国货币政策报告提及“促进社会综合融资成本低位运行”，而当前我国一般贷款加权平均利率运行在历史低位，在当下实体经济融资成本已相对较低，而银行息差有待修复的环境下，短期容全面降息的概率并不高，实际操作节奏可能取决于信贷需求修复情况。
　　宁波银行董事长、行长落定，均为容部提拔，利好战略延续。2月26日，宁波银行公告董事会审议通过选举庄灵君先生为公司第九届董事会董事长，选举冯培炯先生为公司第九届董事会副董事长，同时聘任为行长。
　　新任董事长庄灵君：出生于1979年7月，2006年毕业就加入宁波银行，从基层岗位起步，历任宁波银行总行营业部业务经理，总行个人银行部产品经理，总行个人银行部总经理助理，深圳分行副行长，总行风险管理部总经理，北京分行行长等。2019年10月起担任宁波银行副行长，晋升高管行列，2022年4月起任宁波银行行长。
　　新任行长冯培炯：出生于1974年11月。冯培炯亦长期在宁波银行任职，历任该行东门支行办公室副主任，总行人力资源部主管、总助级高级副主管、总经理助理、副总经理、总经理，总行个人银行部、信用卡中心总经理，苏州分行行长；2015年4月起任副行长。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。