近期重要事件与核心观点:
　　光伏：蓝色起源申请五万颗算力卫星，北美光伏设备订单落地在望。3月19日，蓝色起源（Blue Origin）向美国联邦通信委员会（FCC）申请5.16万颗算力卫星，计划部署“日出计划”。3月20日，财联社电，SpaceX向中国采购的光伏设备或将于5月初交付，马斯克已全面启动此前“三年内Tesla与SpaceX各100GW”的光伏产能建设规划，考虑美国太空算力+地面数据中心用能需求爆发，我们预计Tesla的订单落地、交付也将加速推进。
　　国内方面，3月火箭迎密集发射期，预计共发射12款火箭，其中7款可回收。我们认为，可重复使用技术突破有望带动发射成本大幅下降，国内商业航天产业化进程加速。建议关注太阳翼供应链电科蓝天、明阳智能、钧达股份、东方日升、上海港湾、晶科能源；光伏设备迈为股份、奥特维、捷佳伟创、拉普拉斯、高测股份、宇晶股份、晶盛机电、连城数控；太阳翼辅材聚和材料、泽润新能。
　　风电：英国豁免33项海风部件关税，能源安全叙事提振风电需求。3月10日，英国政府宣布，自2026年4月1日起，通过authoriseduse（授权用途）机制，把33项产品的进口关税降为零，前提是这些产品必须被英国本土制造商用于制造海上风电产品。豁免的产品包括叶片原材料、发电机零部件、电缆组件和升压站组件等。我们认为，本次豁免关税，不但表明政府对海风补贴的加码；另一方面表明政府已经意识到本土供应链的短缺，豁免原材料、组件的关税以扶持本土风机产能建设，同时对海外的海风产品表现出了开放的态度，且较欧盟更为积极。2月27日，英国政府公布《中英清洁能源合作伙伴关系谅解备忘录》，该文件于2025年3月签署，将海上风电列为5大合作领域之一，反映出英国政府已经将本国海上风电产业深度与中国供应链绑定，我国海风装备厂商迎出口机遇。建议关注大金重工、天顺风能、海力风电、东方电缆、亨通光电、中天科技。
　　陆风方面，中东地缘冲突下“能源安全”重要性凸显。随中东石油、天然气生产受阻、霍尔木兹海峡运输受阻，欧洲天然气价格飙升，或带动电价中枢上移。这一背景下，风电作为度电成本最低的新能源市场关注度提升。同时，2026年政府工作报告首次提出“算电协同”，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，在AI电力需求高增的背景下，“十五五”国内风电装机有望维持高景气。建议关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、新强联、德力佳、金雷股份。
　　储能：1-2月国内储能电池产量增长84%。据储能与电力市场公众号，3月16日，国新办举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖对2026年1-2月份国民经济运行情况进行介绍。1-2月份，风力发电机组、储能用锂离子电池产量分别增长28.7%和84%。随能源绿色转型稳步推进，风力、光伏等新能源发展带动了储能需求的增长，相关产品大幅快速增长。
　　海博思创2026底运维资产目标达35-40GWh：据储能与电力市场公众号，3月18日，海博思创发布投资者关系活动记录表。对2026年储能资产运维业务的规划等内容进行介绍，公司规划逐步从储能设备制造商转型为“储能系统制造+服务”的综合能源服务商，规划至2026年1季度末，公司运维的储能资产将超过10GWh，2026年底预计达到35-40GWh，目标成为国内最大的储能资产运维服务商。我们持续看好以欧洲/澳大利亚/新兴市场为代表的海外储能需求增长，以及国内独立储能的发展。标的层面，建议关注阳光电源、海博思创、亿纬锂能、艾罗能源、德业股份、固德威、盛弘股份。
　　锂电：5μm锂电隔膜供给趋紧。据高工锂电公众号，近期产业链消息显示，在新一轮年度长协谈判中，部分高端湿法隔膜价格出现小幅上调，其中5μm湿法隔膜的供需变化最为明显。当前行业整体隔膜产能依然充裕，但在高端隔膜的有效供给已经开始趋紧。动力电池对5μm隔膜需求快速提升，而能够稳定量产的企业数量仍然极少。相比于普通产品，5μm基膜已能在市场上具备60%的技术溢价。随动力与储能电池技术迭代，5μm隔膜的导入速度明显加快。动力方面，2023年，5μm隔膜在动力电池中的应用比例仍然较低，到2025年，部分电池企业导入比例已达到约30%。GGII此前预计2026年5μm隔膜在动力电池领域的应用占比将突破50%。储能电池大容量化也在增加超薄隔膜需求。随着300Ah+储能电芯成为主流，电池厂商同样希望通过更薄隔膜提升系统能量密度。建议关注湿法超薄隔膜龙头：恩捷股份、佛塑科技、星源材质。
　　锂电铜箔加工费上调。据高工锂电公众号，3月18日，德福科技在互动平台表示，公司目前处于满产的高负荷运行状态，下游市场需求旺盛、景气度较高。公司表示前期已对全球某头部覆铜板厂商供应的HTE、RTF等产品加工费启动提价，近期又已对部分电池客户供应的锂电铜箔各系列产品加工费启动提价，行业价格端修复迹象更为明晰。建议关注锂电铜箔龙头企业：嘉元科技、德福科技、诺德股份、中一科技、铜冠铜箔等。
　　AIDC：英伟达GTC大会本周召开，