投资建议：重点推荐以下两条主线：（（1）区域经济强劲，成长型绩优个股。
　　重点推荐：宁波银行、杭州银行、青岛银行、齐鲁银行等。（（2）股息红利策略，重点推荐：招商银行、交通银行、建设银行、中信银行、渝农商行等。
　　邮储银行调整储蓄代理费率。邮储银行发布公告称，经与邮政集团协商，拟等比例调低三年及以下期限代理储蓄存款的分档费率，各期限分档费率等比例下调3.86%。分档费率越高，本次下调的基点越多，调整后的分档费率仍保持期限越长、分档费率越低的特点。活期、定活两便、通知存款、三个月、半年、一年、两年、三年期限的存款分档费率分别下调7.5BP、4.8BP、5.4BP、4.1BP、3.8BP、3.7BP、0.5BP和0.1BP。以2025年代理储蓄存款为基础，按照本次调整后的分档费率模拟测算，综合费率由1.05%下降至1.01%，下降4BP，储蓄代理费将由1185.20亿元降至1139.48亿元，下降45.72亿元。在利率持续下行的背景下，费率的调整将利好邮储银行成本收入比的改善，推动盈利能力的回升。
　　上市银行年报集中披露，国有行业绩表现持续改善。单四季度来看，得益于息差降幅的进一步收窄，国有行净利息收入的表现环比持续回暖，推动营收、利润增速持续改善。
　　工商银行：2025年实现营收8382.7亿元，同比+2.0%；实现归母净利润3685.6亿元，同比+0.7%。2025年末不良率环比-2bp至1.31%；拨备覆盖率环比-3.6pct至213.6%。2025年分红率（归母净利润口径）为30.0%，同比基本持平。
　　建设银行：2025年实现营收7610.5亿元，同比+1.9%；实现归母净利润3389.1亿元，同比+1.0%。2025年末不良率环比-1bp至1.31%；拨备覆盖率环比-1.9pct至233.2%。2025年分红率（归母净利润口径）为30.0%，同比基本持平。
　　交通银行：2025年实现营收2651亿元，同比+2.0%；实现归母净利润956亿元，同比+2.2%。2025年末不良率环比+2bp至1.28%；拨备覆盖率环比-1.6pct至208.4%。2025年分红率（归母净利润口径）为30.0%，同比基本持平。
　　邮储银行：2025年实现营收3557亿元，同比+2.0%；实现归母净利润874亿元，同比+1.1%。2025年末不良率环比+1bp至0.95%；拨备覆盖率环比-12.3pct至227.9%。2025年分红率（归母净利润口径）为30.0%，同比基本持平。
　　招商银行：2025年实现营收3375亿元，同比+0.01%；实现归母净利润1502亿元，同比+1.2%。2025年末不良率环比持平0.94%；拨备覆盖率环比-14pct至392%。2025年度分红比例为35.34%（归母普通股净利润口径），同比小幅提升0.02pct。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。