核心观点：
　　2025年中国AI加速卡市场总出货量约400万张，国产AI加速卡份额超40%，主要通过非GPU芯片等差异化促进赶超。国产模型加速突围，OpenRouter数据显示3月30日-4月5日API调用量前五已均为国产模型；2026年一季度智谱API涨价幅度高达83%，仍呈现供不应求的局面；阿里连续发布三款重磅模型，有望进一步促进国产算力需求。全国统一的数据产权登记体系正式落地，数据要素产业有望迎来提速发展期。
　　行情回顾：
　　3月30日-4月3日，计算机（申万）指数下跌3.39%，跑输沪深300指数2.02pp。
　　投资组合：
　　本期建议：深信服、海光信息、鼎捷数智、道通科技、虹软科技、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新。
　　上期回顾：上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、道通科技、虹软科技、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新，同权重下上期组合涨幅为-3.90%，同期计算机（申万）指数涨幅为-3.39%，组合超额收益为-0.51%。
　　持续关注标的见报告正文部分
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。