1、市场回顾与展望：2026年（3.30–4.6）生猪现货价格：跌破9元/公斤，创8年新低，供需双弱。全国外三元生猪现货价格加速破位、连创新低，彻底进入“4元/斤时代”，行业亏损持续扩大。价格走势：3月30日全国均价约9.6元/公斤；4月3日跌至9.32元/公斤；4月6日进一步跌至9.0–9.15元/公斤（4.5–4.58元/斤），部分西南、华南产区跌破9元/公斤，海南低至7.9元/公斤，创2018年以来近8年新低。
　　2、展望：供应端：绝对过剩，出栏高峰未结束能繁母猪存栏仍高于调控目标，叠加PSY效率提升，4月商品猪出栏量维持高位；大体重猪仍在出清，出栏均重偏高，供应“堰塞湖”持续释放，是下跌核心驱动。需求端：淡季无拐点，替代冲击明显节后消费淡季延续，餐饮、团膳复苏缓慢；禽肉、水产价格低位，持续分流猪肉需求，需求端无支撑。主力合约LH2605核心区间9200–9700元/吨，9200附近有阶段性支撑，但反转条件不具备，以超跌弱反弹+反复磨底为主。
　　关注因素：1.能繁母猪存栏变化；2.消费复苏进度；3.政策调控动态等。