【策略】新“核心资产牛”系列（二）：美元，秩序和制造业
　　行业配置继续重视4张看涨期权——上半年①受益于油价中枢上移的能源板块（石油/化工/煤炭/新能源链）+②大宗商品超级周期最后一环的农业板块（白糖/粮食）；下半年③受益于QE化债的中国消费核心资产（地产/白酒）+④受益于弱美元和消费复苏的离岸资产（恒生科技）。
　　【电力设备】骄成超声（688392.SH）2025年年报点评：业绩快速增长，重视先进封装趋势下的超扫设备放量
　　公司2025年收入利润延续快增，经营质量明显改善，整体符合预期。全年实现营收7.74亿元，同比+32.41%，归母净利润1.18亿元，同比+36.89%，经营性现金流净额转正。毛利率持续修复，锂电修复、半导体放量及配件高增共振驱动成长。预计2026-2028年归母净利润分别为2.69、4.01、5.63亿元，给予2026年60倍PE，上调至“买入”评级。
　　【电子】聚辰股份（688123.SH）2025年年报点评：持续扩大研发投入，新业务新产品多点开花
　　投资建议：我们预计公司26/27/28年营收分别为15.18/22.67/28.34亿元，归母净利润分别为5.00/9.25/11.95亿元，维持“买入”评级。
　　【电子】佰维存储（688525.SH）2025年年报点评：全面发力布局AI存储，“模组+封装”凸显竞争优势
　　投资建议：我们预计公司26/27/28年营收分别为245.36/359.20/413.43亿元，归母净利润分别为73.38/72.46/74.32亿元，维持“买入”评级。