金融产品网络营销进一步规范，看好板块配置性价比
　　2026年4月24日，为规范金融产品网络营销活动，保障金融消费者和投资者合法权益，促进互联网金融业务健康有序发展，央行、监管总局、证监会等八部门联合发布《金金融产品网络营销管办法法，《金法法共7章39条，自2026年9月30日起实施。
　　明确资质，筑牢准入防线。金融产品网络营销，必须在金融管办部门许可的业务范围内进行，不得为非法集资、非法证券期货活动、非法吸收存款、非法放贷、虚拟货币发行交易等非法金融活动提供网络营销服务或便利。第三方互联网平台不得将金融机构委托业务向其他机构转委托或变相转委托。
　　压实金融机构主体责任。要求其对网络营销内容的合法合规性负责，建立审核工作机制。要求第三方互联网平台加强信息披露，便于金融消费者和投资者查询和核实合作金融机构和营销金融产品的基本信息。要求网络营销内容应当使用准确通俗的语言介绍金融产品关键信息，不含有虚假或者引人误解的内容。
　　厘清金融机构与第三方互联网平台的权责边界。要求金融机构应当确保业务独立、技术安全，加强对合作平台的事前评估和持续管办，要求第三方互联网平台不得违反法律法规、国家金融管办规定介入或变相介入销售合同签订、资金划转等金融产品销售环节，不得就金融产品与金融消费者和投资者进行互动咨询，不得与金融机构产生品牌混同。
　　投资建议：
　　1）保险：保险行业持续受益于银行存款搬家趋势，2025年行业负债端新单和NBV增速亮眼，2026年开门红为全年负债端表现奠定良好基础，有望延续负债端向好的趋势。近期长端利率企稳回升，A股市场回暖，保险投资端边际改善，积极看好保险行业的左侧配置价值。
　　2）证券：头部券商Q1业绩提振板块信心，A股市场行情受外部因素影响短期出现震荡，但市场交投持续活跃，2026年以来日均股基成交额超3万亿元，支撑证券行业基本面景气度上行。证券行业前期滞涨，基本面与估值明显背离，资本市场改革不断深化将持续释放长期红利，叠加板块估值处于历史底部，配置性价比突出。
　　3）建议关注新华保险、中国太保、华泰证券、中金公司。
　　风险提示：
　　1）权益市场大幅波动对净利润的影响；
　　2）政策落地情况不及预期；
　　3）寿险需求疲弱导致新单、NBV增速不及预期；
　　4）长端利率超预期下行带来的利差损风险。