根据银登中心披露公告，我们统计了2026年4月金融机构转让不良贷款情况：2026年4月金融机构[1]挂牌转让不良贷款本息总额299亿元/同比+89%，较2025年4月多转让140亿元。其中，零售不良贷款转让本息总额267亿元/同比+181%，企业不良贷款转让本息总额32亿元/同比-50%，较2025年4月分别多增172亿元、少增32亿元。
　　4月零售贷款不良整体转让节奏较去年同期有所加快，主因信用卡转让规模同比多增139亿元，预计源自：1）存量较长逾期账龄的信用卡业务集中处置，4月信用卡不良转让利息金额同比多增84亿元（vs.同期信用卡不良转让本金同比多增56亿元），或反映罚息及复利累积、部分信用卡违约户债权在长周期清收失效后被迫转让；2）信贷利率趋稳背景下，财报季后银行集中处置高风险消费类个贷不良，便于为后续优质贷款投放腾挪资本金空间。
　　从转让品种来看，本月信用卡为机构主要不良转让品种，4月转让不良本息总额150亿元/占比50%。其他零售品种来看，4月个人消费贷、个人贷款组合包[2]、个人经营性贷款转让本息占比分别为26%、8%、5%。此外，4月对公不良转让本息总额占比11%，涵盖制造业、批零、建材等行业。
　　分机构类型来看，4月银行类机构转让不良贷款本息总额266亿元/同比+125%，主因4月股份行不良转让积极（本息同比多转让122亿元），息差趋势性改善下股份行加快出清存量零售风险。消金公司转让不良本息金额33亿元/同比-18%，较2025年4月少转让7亿元，金租、信托公司本月未挂牌转让不良。
　　向前看，通胀缓复苏、收入偏弱预期现实下，2026年内银行零售信贷资产质量仍待趋势性改善，但边际上银行积极处置零售不良、个贷出险速率已下台阶，零售不良波动对银行整体基本面影响预计相对有限。机构层面，短中期股份行受零售不良扰动影响或相对较大，边际上存量化险安排或部分限制其利润释放，但纵向角度，存量不良包袱持续出清同样利于股份行为后续扩表速率恢复打开空间。
　　注[1]：统计金融机构涵盖银行类机构（国有大行、股份行、城商行、农商行、村镇银行、农信社）、消金公司、金租公司、信托公司；
　　注[2]：“个人贷款组合包”指机构合并转让“个人消费及经营性贷款”、“个人消费及经营性贷款、信用卡透支”的情况。
　　风险提示：宏观风险、政策风险、资产质量风险。