投资要点:
　　本篇报告解决了以下核心问题：银行业上市公司2025年年报及2026年一季报经营表现梳理。
　　2026Q1城商行在营收、拨备前利润、归母净利润增速均表现最佳。41家上市银行2026Q1营收同比增速分别为7.60%（2025年全年+1.43%）。其中城商行表现最好，录得9.87%。拨备前利润方面，41家上市银行2026Q1同比增速为9.82%。其中，城商行2026Q1拨备前利润同比增速为13.15%。归母净利润来看，41家上市银行2026Q1归母净利润同比增速为3.01%。城商行同比增长7.47%，表现最好。农商行、国有大行和股份制银行2026Q1同比增速分别为3.78%/3.63%/-0.26%。
　　2026Q1贷款同比、存款同比增速较2025年全年回落，贷款规模占比、存款规模占比双双上升。41家上市银行2026Q1贷款总额、存款总额同比+6.96%，+6.44%（2025年全年+7.30%、+7.38%）。2026Q1上市银行贷款净额占生息资产的比例较2025年全年整体提升46bp至56.95%。41家上市银行存款占计息负债的比例较2025年全年上升66bp至74.39%。
　　2026Q1息差企稳回升。41家上市银行整体来看，2026Q1报告期净息差（测算）较2025年全年上升1bp至1.35%，其中有27家银行2026Q1净息差（测算）较2025年全年上行。国有大行、股份行、城商行、农商行2026Q1净息差（测算）较2025年全年+1bp/+1bp/+3bp/+2bp。2026Q1所有类型银行息差全面企稳。
　　2026Q1非息收入占比提升，国有大行表现最优。上市银行2026Q1非息收入同比+8.60%（2025年全年同比+5.69%）。按子板块来看，国有大行、股份行、城商行和农商行2026Q1非息收入分别同比+12.67%/+3.97%/+0.77%/-10.37%。2026Q1非息收入占营业收入比例较2025年全年上升1.96pct至29.48%。其中国有大行表现最优，较2025年全年提升幅度为2.74pct。
　　2026Q1资产质量整体稳定，对公不良下降，零售不良走高。41家上市银行整体2026Q1末不良率为1.21%，较2025年末下降1bp。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行2026Q1末平均不良率均较2025年末下降。41家上市银行2025年末个人贷款整体不良为1.72%，较2025Q2末上升11bp；对公贷款整体不良为1.00%，较2025Q2末下降3bp。
　　行业评级与投资建议：2026Q1银行行业净息差企稳，营收增速提高，我们维持行业“推荐”评级。
　　风险提示：金融监管政策发生重大变化；化债力度与进度不及预期；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；不良贷款率异常上升