核心摘要
　　行业要闻及简评：1）根据TrendForce预测，AI发展逐步由AI训练转向AI推理，持续推动半导体存储需求增长，由于短期行业供应缺口无法补足，导致存储价格上升，预计2027年全球半导体存储市场规模将增长至1.28万亿美元，同比+44%，其中，2027年全球DRAM产值达9033亿美元，NANDFlash产值将达3794亿美元；2）根据TrendForce数据，由于各大CSP加大AI基础设施建设，持续催生企业级SSD需求增长，推动NANDFlash产值实现明显提升，26Q1全球NANDFlash产值环比+83.7%至389亿美元，其中，三星以31.6%份额位列全球首位，其次是SK海力士集团和铠侠，市场份额分别为17.6%和13.9%。
　　一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-1.48%，跑输沪深300指数2.45个百分点；2025年年初以来，半导体行业指数上涨120.13%，跑赢沪深300指数95.8个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表现相对一般。
　　投资建议：当前海外CSP不断加码AI基础设施建设，持续拉升企业级存储需求，推动存储行业景气持续上行，存储主流产品迎来量价齐升态势，考虑到当前AI持续高景气，我们认为本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮，建议关注具备颗粒采购能力和业务拓展顺利的存储产业链企业。
　　风险提示：1）国产化替代不及预期风险；2）下游终端需求复苏不及预期风险；3）晶圆价格波动的风险。