近期重要事件与核心观点：
　　储能：美国政策传闻冲击市场情绪，EVTank发布AIDC储能电池白皮书。据外媒报道，特朗普政府正草拟一项进口禁令，计划限制海外逆变器产品进入美国市场，美方借口担忧中国企业可借助该类设备对本国电力供给实施恶意干扰。我们认为，美国拟议禁令实质冲击有限且被高估。新规“不追溯存量”且尚处草案阶段，落地变数大；美国超90%的市场需求完全依赖进口，强行封杀只会推高其自身成本并拖慢能源转型，这也印证了中国企业的不可替代性。建议重点关注：阳光电源、德业股份、鹏辉能源、瑞浦兰钧、锦浪科技、固德威、派能科技。
　　近日，研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布了《中国AIDC储能电池行业发展白皮书（2026年）》。需求端：中性/乐观情景2030年存量需求分别为247.1GWh/607.0GWh。供给端：国内为核心供应市场。技术端：电芯走向长时大容量，多路线并行。
　　锂电：枧下窝锂矿复产，利好锂电供应链。枧下窝锂矿已于6月29日晚间正式复产，枧下窝锂矿碳酸锂年产能约10万吨，此次复产将对锂电产业链上游原料稳定供应产生积极作用。继续重视三季度锂电高景气度。建议关注：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、尚太科技、天赐材料等。
　　2026H1全球储能出货同增89%，6月全国新能源乘用车批发预估同增22%，下半年储能高增+动力复苏驱有望带动锂电需求向上。展望后市，2026年下半年，全球储能电池市场有望维持高位运行，核心支撑仍在于国内独立储能的持续放量、中东与澳洲订单的延续交付以及北美数据中心等增量场景的逐步兑现。据乘联会，2026年6月，全国新能源乘用车厂商批发销量预估达到151万辆，同比增长22%，环比增长12%，实现两位数双增长，标志着新能源板块在经历前期调整后已进入明确的复苏通道。
　　AIDC：800V直流架构发展趋势明确，国内电力设备企业有望迎出海新机遇。随着GPU机架功率密度向600kW量级跃升，以物理规律为驱动的800VDC直流配电革命已从超大规模云厂商的内部实验，演变为整个行业无法回避的系统性重构。5月26日，Semianalysis发布800V直流电源架构深度分析，其预计800V直流的增量总容量到2030年将达约39GW，并提出了直流架构发展的四个阶段：第一阶段（2026/2027年）和第二阶段（2027/2028年），通过行级HVDC电源侧柜将现有交流配电改装为机架级的800伏直流；第三阶段（2028/2029年），电气架构重新设计，800VDC配电从机架行级上移至设施级，灰色空间部署专用整流器将415V交流直接转换为800VDC，并通过直流母线槽分配至全机房；第四阶段（2029年后），采用固态变压器（SST），将中压交流直接转换为800VDC，以单一设备取代低压变压器与整流器两个转换环节。我们认为，伴随机柜功率密度提升，电源架构的迭代优化有望成为基础设施的重中之重，并且AIDC建设引发缺电等问题，对供配电系统节能提出更高要求，有望驱动电源设备技术升级迭代。此外，海外液冷方面，除北美互联网厂ASIC芯片逐步采用液冷方案外，海外英伟达GB300系列以及后续Rubin系列出货起量，有望进一步带动液冷设备用量提升、技术升级迭代，液冷需求有望充分外溢。
　　近期建议重点关注：液冷设备英维克、冰轮环境、申菱环境、同飞股份、高澜股份、磁谷科技；柴油发电机泰豪科技、科泰电源；机柜外电源科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达；服务器电源麦格米特、欧陆通；变配电设备金盘科技、伊戈尔、明阳电气、京泉华。
　　光伏：我国可复用火箭突破在望，持续关注太空光伏主线。据Spacelive，6月国内共10次火箭发射，我国火箭进入发射高峰。长征十号乙将在7月10日首飞，冲刺全球首个海上回收技术。长征十号乙、朱雀三号是我国技术最为成熟的可回收火箭，7月我国可复用火箭技术有望突破，推动运力革命爆发。商业航天板块有望迎新一轮主升浪。
　　海外方面，6月12日SpaceX上市后，股价经过波动调整，目前稳定在2万亿美元以上。2026H2，SpaceX的星舰V3将正式启动复用，部署星链V3卫星，单星通信能力较V2mini卫星大幅提升。2028年起星舰将开始布局算力卫星，对应算力100kW/吨，太空算力预期进一步增强。我们认为，商业航天正在迎来国内外催化共振，建议关注太阳翼供应链电科蓝天、钧达股份、明阳智能、东方日升、上海港湾；光伏设备迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、奥特维、晶盛机电、连城数控、高测股份、宇晶股份；太阳翼辅材聚和材料。
　　风电：风电板块短期超跌，有望迎反转。5月下旬以来，由于2025年“531”抢装带来的同比高基数压力，以及欧洲对华贸易保护升温影响，风电板块持续调整、短期超跌。
　　海风方面，7月1日，福建省人民政府发布关于印发《“十五五”“海上福建”建设规划》的通知，提出到2030年海风装机达到10GW，及“十五五”期间新增5.77GW。此前，海南省、浙江省分别规划“十五五”期间新增14.7GW、25GW海风装机，辽宁省规划启动13.1GW项目。我们认为，各省规划相较于3月13日发布的全国“十五五”规划中的全国新增53GW更为积极